Vzvod na finančnih trgih pomeni, da si od posrednika ali banke izposodimo denar z namenom, da lahko odpremo večjo pozicijo, kot nam omogoča naš razpoložljivi kapital. Vzvod nam posledično lahko poveča dobičke, vendar deluje tudi v nasprotno smer in poveča izgube. Zato vzvod ni primeren za začetne trgovalce, ki ne razumejo njegovega delovanja in obvladovanja tveganja. Poleg povečanega tveganja nam vzvod običajno poveča tudi stroške poslovanja, saj nam posrednik ali borza zaračuna njegovo uporabo oziroma posojilo.
Različni tipi trgovalcev
Kaj imata sploh skupnega tip trgovanja in vzvod? Nekateri tipi trgovalcev brez vzvoda ne bi mogli trgovati, saj je ta za njihov način trgovanja nujno potreben. Dnevni trgovalci in skalperji lovijo manjše premike na trgih v primerjavi s swing in pozicijskimi trgovalci, zato je za kratkoročne trgovalce vzvod ključnega pomena.
Ključne razlike med tipi trgovanja:
Scalp trgovanje (trgovanje na 1 –5-minutnemintervalu)
- Čas: od nekaj sekund do nekaj minut
- Posli: več deset do sto na dan
- Cilj: hitri dobički iz majhnih premikov cen
- Ključno: disciplina in hitre odločitve
- Vzvod: velik
Day trgovanje (trgovanje na 5–30 minutnem intervalu)
- Čas: od nekaj minut do nekaj ur, nikoli čez noč
- Posli: nekaj na dan, največ ob odprtju in zaprtju trga
- Cilj: izkoristiti dnevne premike cen
- Ključno: priprava (analiza pred odprtjem trga, disciplina, hitro prilagajanje
- Vzvod: srednji
Swing trgovanje (trgovanje na 1–4 urnem in dnevnem intervalu)
- Čas: od nekaj dni do nekaj tednov (včasih tudi mesecev)
- Posli: nekaj na teden
- Prednost: primerno za zaposlene
- Tveganje: izpostavljenost čez noč in na daljše obdobje
- Ključno: potrpežljivost, zaupanje v strategijo, dobro obvladovanje tveganja
Position trgovanje (trgovanje na dnevnem in tedenskem intervalu)
- Čas: od več mesecev do več let
- Posli: zelo redki, podobno kot “buy & hold”
- Analiza: predvsem temeljna analiza podjetij in dolgoročni trendi
- Prednost: malo vsakodnevnega dela
- Ključno: velika potrpežljivost, zaupanje v odločitve, sprejemanje dolgoročnih nihanj
Pregled tipov trgovanja
| Tip trgovanja | Časovni interval | Število poslov | Držanje pozicij |
| Scalping | 1–5 min | 50–100+ na dan | Od nekaj minut do nekaj ur |
| Day trading | 5–30 min | 5–20 na dan | Manj kot en dan |
| Swing trading | 1–4h, dnevni | 3–10 na teden | Od eneg dane do nekaj tednov |
| Position trading | Dnevni-tedenski | 1–5 na mesec | Več mesecev ali več kot eno leto |
Velikost vzvodov
V Evropi in po svetu zakonodaja v večini primerov omejuje uporabo vzvoda za zaščito malih vlagateljev, vendar nam te omejitve pogosto povzročijo več težav kot koristi Primer nove regulative za trgovanje s kripto valutami v EU, ki dovoljuje le vzvod 2 : 1, medtem ko nekateri offshore regulatorji ponujajo vzvode celo do 500 : 1.
Dovoljeni vzvodi na različnih trgih v EU:
- Forex glavni pari 30 : 1
- Delnice 5 : 1
- Indeksi 1 : 20
- Kriptovalute 2 : 1
Kaj pomeni vzvod 30 : 1? To pomeni, da lahko trguješ s pozicijo, ki je 30-krat večja od tvojega osnovnega kapitala. Če imaš na borznem računu 1.000€, lahko z vzvodom 30 : 1 odpreš maksimalno pozicijo v višini 30.000€ namesto samo 1.000€.
Tveganje na posel
Za aktivne trgovalce je ključno dobro obvladovanje tveganja. To pomeni, da pred vstopom v pozicijo vedno preračunajo, koliko želijo tvegati oziroma koliko so pripravljeni izgubiti, če se trgovalna ideja ne izide.
Običajno se pri navadnih pozicijah tvega 0,5–1 % kapitala, pri pozicijah z večjo verjetnostjo uspeha lahko 5–10 %, vendar so takšne priložnosti pojavijo le nekajkrat na leto.
Pri trgovanju je ključna uporaba stop loss naročila – to je meja oziroma cena, pri kateri se pozicija zapre z izgubo.
Ko govorimo o 1 % tveganju kapitala, to pomeni, da bomo v primeru, če cena doseže stop loss naročilo, izgubili 1 % našega kapitala. Posledično moramo natančno preračunati, velikost pozicije glede na postavitev stop loss naročila.
Zakaj je pomembno omejiti tveganje na posel?
Pri trgovanju se izgub ne moremo izogniti, saj so del trgovanja in je statistično nemogoče, da jih ne bi imeli. Pomembno pa je, da izgube omejimo, da ne postanejo prevelike. Spodnji primeri prikazujejo razliko pri 0,5 %, 1 %, 2 %, 5 % ali 10 % na posamezen posel.
Med trgovanjem se lahko pojavijo obdobja, ki jim pravimo drawdown – to je obdobje, ko doživimo več zaporednih izgub, zaradi česar se naš trgovalni kapital zmanjša. Takšna obdobja želimo, da so čim krajša oziroma čim manj intenzivna, da se lahko po njih kapital ponovno obnovi.
Na primer: za 25 % izgubo kapitala potrebujemo 33 % dobiček, da pridemo nazaj na začetno vrednost, medtem ko za 50 % izgubo potrebujemo 100 % dobiček, da pokrijemo izgubo.
Primer: 10 zaporednih izgub pri začetnem kapitalu 10 000 €:
- 0,5 % tveganja na posel: kapital pade na 9 510 € (izguba 490 €)
- 1 % tveganja na posel: kapital pade na 9 044 € (izguba 956 €)
- 2 % tveganja na posel: kapital pade na 8 171 € (izguba 1 829 €)
- 5 % tveganja na posel: kapital pade na 5 990 € (izguba 4 010 €)
- 10 % tveganja na posel: kapital pade na 3 487 € (izguba 6 513 €)
Takoj lahko opazimo, da pri razumnem tveganjem, kot je 1 % na posel, izgubimo 9,56 % kapitala po 10 zaporednih izgubljenih poslih, medtem ko pri tveganju 5 % na posel izgubimo kar 40 % kapitala v enakem številu izgubljenih pozicijah.
Velikost pozicije in uporaba vzvoda
Zdaj si na praktičnih primerih poglejmo, zakaj je v nekaterih primerih vzvod nujno potreben ter kako izračunamo velikost pozicije, če želimo tvegati samo 1 % kapitala na posel.
Kot vemo, skalperji in dnevni trgovalci trgujejo na kratkih časovnih intervalih in lovijo majhne premike na trgih v primerjavi s swing trgovalci. Posledično imajo tudi stop loss naročilo zelo blizu vstopne točke, medtem ko bo imel swing trgovalec stop loss naročilo postavljeno precej dlje od vstopne točke.
Primer 1: dnevni graf -2,8% stop loss naročilo
Primer 2: 15min graf -0,35% stop loss naročilo
Primer 1: Dnevni graf – 2,8 % stop loss naročilo
Začetni kapital: 10 000 €
Tveganje na posel: 1 %
Stop loss naročilo: -2,8 %
Najprej izračunamo koliko znaša 1 % začetnega kapitala:
1 % = 0,01 x začetni kapital
1 % = 0,01 x 10.000 € = 100 €
1 % znaša 100 € našega kapitala, kar pomeni, da bomo v primeru neuspešne trgovalne ideje izgubili 100 €. Z drugimi besedami, če se cena spremeni za -2,8 %, želimo, da sprememba vrednosti pozicije znaša 100 €. Za izračun velikost pozicije uporabimo spodnji obrazec:
Velikost pozicije je 3.571 € (2,8 % od velikosti pozicije predstavlja 100 €).
Zgornji izračun je primer brez uporabe vzvoda. Kako vključimo vzvod v preračun, bomo pokazali na primeru 2.
Primer 2: 15-minutni graf – 0,35 % stop loss naročilo
Začetni kapital: 10 000 €
Tveganje na posel: 1 %
Stop loss naročilo: -0,35 %
Tudi v tem primeru želimo tvegati zgolj 100 € v primeru, da bi bila trgovalna ideja neuspešna.
Najprej izračunajmo potrebno velikost pozicije:
Opazimo, da je potrebna velikost pozicije 28.571 €, kar je več kot naš trgovalni kapital, ki znaša 10.000 €. To pomeni, da brez uporabe vzvoda ne moremo odpreti te pozicije in hkrati tvegati le 1 % kapitala.
Za primer bomo uporabili 8-kratni vzvod in ponovno izračunali, koliko našega kapitala potrebujemo:
Izračun pokaže, da bomo v pozicijo vložili 3.571 € našega kapitala, preostanek pa si bomo 8-kratnik tega kapitala sposodili od borznega posrednika, da lahko odpremo potrebno velikost pozicije 28.571 €. Ob spremembi cene za 0,35 % bomo tvegali samo 1 % kapitala, kar znaša 100 €.
Zaključek
Vzvod je lahko nevarno orodje, če ne razumemo njegovega delovanja. Njegova uporaba se razlikuje glede na vrsto trgovanja, pri krajših trgovanjih pa je pogosto nujno potreben.
Ugotovili smo, kako pomembna je pravilna velikost tveganja na posel, da zmanjšamo pretirane izgube kapitala.
Na praktičnih primerih smo izračunali velikost pozicije za posamezni posel: en primer z 2,8 % oddaljenim stop loss naročilom in drugi primer 0,35 % oddaljenim stop loss naročilom. Izračuni so pokazali, da pri drugem primeru ne bi mogli odpreti dovolj velike pozicije brez uporabe vzvoda.
Tako je vzvod nujno orodje za finančno trgovanje, vendar njegova uporaba lahko postane zelo tvegana brez pravega razumevanja. Poznamo različne tipe trgovanja, ki se predvsem razlikujejo po času držanja pozicij in frekvenci trgovanja.
Matija Kurinčič, kripto in Forex analitik